Lufthansa Grubu’nun bakım, onarım ve revizyon şirketi Lufthansa Technik, 2030 yılına kadar yıllık gelirini 10 milyar Euro’ya, kârını ise 1 milyar Euro’ya çıkarmayı hedefliyor. Şirket, Avrupa, Asya ve Kuzey Amerika’daki yeni bakım tesislerinin yanı sıra askeri havacılık projelerine yaptığı yatırımlarla büyümesini sürdürüyor.
Lufthansa Grubu’nun uçak bakım, onarım ve revizyon (MRO) alanında faaliyet gösteren iştiraki Lufthansa Technik (LHT), ticari havacılık bakım pazarında görülen yavaşlama işaretlerine rağmen büyüme hedeflerini koruyor. Şirket, 2030 yılına kadar yıllık gelirini 10 milyar Euro’ya (yaklaşık 11,4 milyar dolar), kârını ise 1 milyar Euro’ya çıkarmayı planlıyor. Bu hedef, yedi yıllık dönemde gelirlerin yaklaşık %50 artırılmasını öngören Ambition 2030 stratejisinin temelini oluşturuyor.
Lufthansa Grubu CEO’su Carsten Spohr, ağustos ayı başında gerçekleştirilen finansal sonuçlar toplantısında Lufthansa Technik’in orta vadeli hedeflerinde değişiklik olmadığını açıkladı. Spohr, şirketin 2030 yılına kadar belirlenen gelir ve kâr seviyelerine ulaşabileceğine inandıklarını belirterek hissedarlara verilen taahhütlerin arkasında olduklarını söyledi.
Lufthansa Technik’in gelirleri ve grup dışı müşterilerinin toplam satışlar içindeki payı
| Dönem | Gelir (Milyar €) | Grup Dışı Müşteri Payı |
|---|---|---|
| 2026 İlk 6 Ay | 4,4 | %78 |
| 2025 | 8,0 | %75 |
| 2024 | 7,2 | %68 |
| 2023 | 6,6 | %67 |
Kaynak: Lufthansa Technik
Lufthansa Technik’in gelirleri 2025 yılında 8 milyar Euroyu aşarken 2026 yılında da bu seviyenin üzerine çıkılması bekleniyor. Şirketin yılın ilk yarısındaki satışlarının %78’i, Lufthansa Grubu dışındaki müşterilere sağlanan hizmetlerden oluştu. Her iki gösterge de 2024 yılının karşılaştırılabilir dönemine göre iyileşmeye işaret ediyor. Bu veriler, Lufthansa Technik’in grup içi bakım faaliyetlerinin ötesinde küresel havacılık pazarındaki müşteri portföyünü büyütme stratejisini yansıtıyor.
Lufthansa Technik’in Satış Planından Vazgeçildi
Lufthansa Technik’in mevcut büyüme stratejisi, Lufthansa Grubu’nun birkaç yıl önce değerlendirdiği planlardan önemli ölçüde farklılaşıyor. COVID-19 pandemisinin hava taşımacılığında yarattığı ekonomik daralmanın ardından Lufthansa Grubu, finansal durumunu güçlendirmek amacıyla Lufthansa Technik’in azınlık hissesini satmayı değerlendirmişti. Ancak birkaç yıl süren görüşmelerin ardından herhangi bir satış anlaşmasına varılamadı.
2024 yılında Lufthansa Grubu, şirketi elinde tutarak büyütme kararı aldı. Lufthansa Grubu Yatırımcı İlişkileri Başkanı Marc-Dominic Nettesheim, ağustos ayı sonunda düzenlenen MWB Research German Select yatırımcı konferansında Lufthansa Technik’in grup portföyündeki en değerli varlıklardan biri olarak görüldüğünü belirtti. Nettesheim, bu nedenle şirketin %100 bağlı ortaklık olarak geliştirilmeye devam edilmesine karar verildiğini açıkladı.
Lufthansa Technik’in Kasım 2023’te kamuoyuna duyurduğu Ambition 2030 programı, şirketin pandemi öncesindeki gelir seviyelerini aşmasını hedefliyordu. Pandemi öncesindeki en yüksek yıllık gelir 2019 yılında 6,9 milyar Euro olarak kaydedilmişti. Ancak 2020 yılında havayollarının nakit kaynaklarını korumaya yönelmesi ve uçuş faaliyetlerinin keskin biçimde azalması nedeniyle şirketin satışları yaklaşık %50 gerilemişti.
Pandemi sonrasında yolcu trafiğinin hızla toparlanmasına rağmen uçak ve motor üreticileri üretim kapasitelerini aynı hızda artıramadı. Yeni uçak teslimatlarındaki gecikmeler, havayollarını mevcut filolarındaki daha yaşlı uçakları daha uzun süre kullanmaya yöneltti. Bu durum, bakım ve revizyon hizmetlerine olan talebi artırarak Lufthansa Technik’in büyümesini destekledi.
Portekiz ve Filipinler’de Yeni Bakım Tesisleri Kuruluyor
Lufthansa Technik, artan bakım talebini karşılamak amacıyla farklı bölgelerde yeni tesis yatırımlarına devam ediyor. Bu yatırımlardan biri, Portekiz’in Porto kenti yakınlarında kurulacak komponent bakım merkezi. Şirket, tesisin inşaatına haziran ayında başladı ve merkezin 2028 yılının ortalarında hizmete açılmasını planlıyor.
Asya’daki genişleme çalışmaları kapsamında ise Lufthansa Technik Philippines, ağustos ayında Filipinler’deki Clark Uluslararası Havalimanı’nda yeni bir bakım tesisinin inşasına başladı. 2028 yılında faaliyete geçmesi planlanan merkez, şirketin ülkedeki ikinci geniş gövdeli uçak bakım tesisi olacak. Lufthansa Technik’in Filipinler’deki mevcut tesisi, Manila’daki Ninoy Aquino Uluslararası Havalimanı’nda bulunuyor.
Şirket, Clark yatırımının Asya-Pasifik bölgesinde büyüyen hava taşımacılığı pazarından kaynaklanan bakım talebini karşılamasına yardımcı olmasını bekliyor. Yeni tesisler, Lufthansa Technik’in mevcut müşteri portföyünü genişletmesine ve bakım kapasitesini farklı coğrafyalara dağıtmasına imkân sağlayacak.
Kanada’da LEAP-1B Motorları İçin Bakım Merkezi Açılacak
Lufthansa Technik’in önemli yatırımlarından biri de Kanada’nın Alberta eyaletindeki Calgary kentinde inşa edilen motor bakım merkezi. 2027 yılında açılması planlanan tesis, CFM International tarafından üretilen LEAP-1B motorlarına odaklanacak ve motor test hücresine sahip olacak.
Boeing 737 MAX ailesinde kullanılan LEAP-1B motorlarına yönelik hizmet verecek merkezin ilk müşterileri de belli oldu. Kanadalı havayolları WestJet ve Flair Airlines, tesisin müşterileri arasında yer alıyor. Calgary Uluslararası Havalimanı’nda kurulan geçici bakım tesisi ise yılın başlarında WestJet motorlarına hizmet vermeye başladı.
Lufthansa Technik, motor bakım kapasitesini artırmanın yanı sıra komponent üreticileriyle iş birliklerini de genişletiyor. Şirket, nisan ayında Woodward ile uzun süredir devam eden iş birliğini büyüterek LEAP motorlarında kullanılan yakıt kontrol sistemleri, valfler ve aktüatörler için üreticinin ilk Elite Licensed Repair Service Facility hizmet sağlayıcısı oldu.
Bu anlaşma kapsamında gerekli takım, ekipman ve test sistemlerinin kurulması planlanıyor. Yeni bakım yetkinliklerinin devreye alınmasının yaklaşık bir yıl sürmesi bekleniyor.
Lufthansa Technik Askeri Havacılıkta da Büyümeyi Hedefliyor
Lufthansa Technik’in büyüme planları ticari havacılıkla sınırlı değil. Şirket, savunma sanayisindeki faaliyetlerini de genişletiyor. Halihazırda yaklaşık 23.000 çalışanı bulunan Lufthansa Technik’in personelinin %5’inden azı savunma projelerinde görev yapıyor. Ancak Avrupa’daki değişen savunma politikaları ve Rusya-Ukrayna savaşı sonrasında artan askeri havacılık ihtiyaçlarının bu alandaki faaliyetleri büyütmesi bekleniyor.
Şirketin savunma alanındaki anlaşmalarından biri, Alman Deniz Kuvvetleri’nin Boeing P-8A Poseidon deniz karakol uçaklarına yönelik destek programı. Boeing ile yapılan çok yıllı anlaşma kapsamında Lufthansa Technik; uçak gövdesi bakımı, CFM56-7B motor desteği, Boeing 737 komponent havuzlarına erişim ve teknik eğitim hizmetleri sağlayacak.
Anlaşma, Alman Deniz Kuvvetleri için planlanan sekiz uçaklık P-8A filosunu kapsıyor. Uçak teslimatları geçtiğimiz kasım ayında başladı ve 2028 yılına kadar devam etmesi planlanıyor.
Lufthansa Technik, Almanya’nın Pegasus sinyal istihbaratı uçağı programında da görev alıyor. Şirket, programın ana alt yüklenicilerinden biri olarak Bombardier Global 6000 platformlarının tedarik edilmesi ve modifiye edilmesinden sorumlu. Ayrıca Hensoldt tarafından sağlanan keşif ve istihbarat sistemlerinin uçaklara entegrasyonunu gerçekleştiriyor.
Ağustos ayı sonunda Lufthansa Technik, Alman Savunma Bakanlığı’ndan aldığı yeni sözleşmeyle Pegasus programındaki görevlerine mürettebat eğitimini de ekledi.
Lufthansa Technik Mali İşler Direktörü Christian Leifeld, şirketin yatırımlarını gelecekte müşteri talebinin oluşacağı alanlarda kapasite artırmak ve kârlı büyüme sağlamak amacıyla gerçekleştirdiğini belirtti. Leifeld, Avrupa, Asya, Amerika ve savunma sektöründeki yatırımların teknolojik yetkinliklerin geliştirilmesiyle birlikte yürütüldüğünü ifade etti.
Lufthansa Technik’te CEO Değişikliği Yaşanacak
Lufthansa Technik’in büyüme döneminde şirketin yönetiminde de değişiklik planlanıyor. Mevcut CEO Sören Stark’ınbeş yıllık görev süresi 2027 yılının başlarında sona erecek. Şirket, Stark’ın yerine mevcut Operasyon Direktörü Harald Gloy’u görevlendirmeyi kararlaştırdı.
Gloy, Lufthansa Technik bünyesinde lojistik, kurumsal strateji ve komponent bakım faaliyetlerinde çeşitli yöneticilik görevlerinde bulundu. Yeni CEO’nun göreve başlayacağı dönemde şirketin, küresel bakım pazarındaki ekonomik belirsizliklerle karşı karşıya kalması bekleniyor.
Lufthansa Technik, dünya genelindeki ticari uçak filosunda bulunan her beş uçaktan birine hizmet verdiğini belirtiyor. Bu ölçekteki faaliyet ağı, şirketi havayollarının uçuş saatlerindeki ve bakım harcamalarındaki değişimlere duyarlı hale getiriyor.
Carsten Spohr, ağustos ayındaki finansal sonuçlar toplantısında dünya genelindeki havayollarının uçak başına ve filo genelindeki uçuş saatlerini azalttığını belirtti. Lufthansa Technik’in birçok bakım sözleşmesinin uçuş faaliyetlerinden doğrudan etkilendiğini ifade eden Spohr, havayollarının nakit kaynaklarını korumak amacıyla bazı bakım kontrollerini ertelediğine dikkat çekti.
Spohr’a göre havayollarının finansal performansındaki gerileme, kısa vadede Lufthansa Technik’in faaliyetlerini de olumsuz etkiliyor.
Motor Bakım Pazarında Talep Devam Ediyor
Havayollarının bazı hatlarda kapasite azaltması ve yeni uçak teslimatlarının kademeli olarak hızlanması, eski nesil uçakların filolardan çıkarılmasını kolaylaştırıyor. Buna rağmen küresel bakım ve revizyon pazarındaki talep genel olarak güçlü kalmaya devam ediyor.
Özellikle motor bakım pazarı, Lufthansa Technik’in büyüme beklentileri açısından önemli fırsatlar sunuyor. CFM International LEAP ve Pratt & Whitney PW1000G dişli turbofan motorları, ilk büyük kapsamlı atölye bakım ziyaretlerinin gerçekleşmeye başladığı döneme giriyor.
Buna karşılık önceki nesil CFM56 ve IAE V2500 motorlarının önemli bir bölümü yalnızca bir kez büyük bakım gördü veya henüz kapsamlı bir revizyondan geçmedi. Bu durum, hem mevcut hem de yeni nesil motorlar için bakım talebinin devam edebileceğini gösteriyor.
Spohr, tedarik zincirindeki sorunlar nedeniyle uçakların planlanandan daha uzun süre kullanıldığını ve bunun bakım ihtiyacını artırdığını belirtti. Lufthansa Technik ve genel olarak MRO sektörü için uzun vadeli görünümün olumlu olduğunu ifade etti.
Lufthansa Technik, GE Aerospace’in ardından dünyanın en büyük bakım hizmeti sağlayıcılarından biri konumunda bulunuyor. Şirketin yıllık geliri 2023-2025 döneminde %17 arttı ve 2026 yılında da büyümenin devam etmesi bekleniyor.
Lufthansa Grubu, Lufthansa Technik’in Hisselerini Satacak mı?
Lufthansa Technik’in büyümesi, şirketin Lufthansa Grubu içindeki finansal değerini de artırıyor. Ancak grubun ana havayolu şirketi Lufthansa, maliyet azaltma ve kârlılık hedeflerine ulaşmakta zorluk yaşıyor.
Lufthansa yöneticileri, ağustos ayındaki finansal sonuçlar toplantısında artan yakıt maliyetlerinin 2026 yılında elde edilmesi hedeflenen 1,5 milyar Euroluk kâr iyileştirmesini ortadan kaldırabileceği uyarısında bulundu.
Bu durum, Lufthansa Technik’in gelecekte grup için yeniden bir finansman kaynağı olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği sorusunu gündeme getiriyor.
Lufthansa Grubu Yatırımcı İlişkileri Başkanı Marc-Dominic Nettesheim, MWB konferansında şirketin şu anda Lufthansa Technik’in hisselerinin satışına yönelik özel bir hazırlık yapmadığını açıkladı. Nettesheim, önceliklerinin Lufthansa Technik’in değerini artırmak olduğunu, daha sonraki seçeneklerin ise bu sürecin ardından değerlendirilebileceğini belirtti.
Lufthansa Grubu’nun mevcut stratejisi, Lufthansa Technik’i tamamen kontrol ettiği bir iştirak olarak büyütmeye dayanıyor. Şirketin 2030 yılı için belirlediği 10 milyar Euro gelir ve 1 milyar Euro kâr hedefi de bu stratejinin temel finansal göstergeleri olmaya devam ediyor.
